学生联盟网为您提供优质参考范文! 体会工作报告法律咨询精彩演讲各类材料
当前位置: 学生联盟网 > 节日范文 > 无烟日 > 债券价格影响因素.ppt

债券价格影响因素.ppt

时间:2021-10-23 14:45:38 来源:学生联盟网

1,债券价格影响因素,主讲人万和证券福州江滨西大 道营业部 何雪云时间2012年6月21日,2,什么是债券 债券是一种发行人承诺在某一特定时期中定期支付的债权证券。

  债券的本质是债的证明书,它反映的是债权债务关系。具有法律效力。

  债券发行时,约定了偿还期限、债券利率、发行价格等。,债券,投资者适当性管理原则 债券品种,适合投资风格稳健的客户。,3,债券,债券投资收益 主要有两部分 1、利息收入。

  以我国的企业债为例,固定利率的上市企业债,在“债券概括”中,标明了这只债券的约定利率和付息方式。(比如票面利率8、每年付息一次等)2、市场交易价格(价差)。

  债券发行后,一部分可流通债券在流通市场(二级市场)上按不同的价格进行交易。,4,影响债券价格的因素1 一级市场,发债人的信用评级、期限,以及当期国债收益率,都将影响债券的约定票面利率水平。

  二级市场上债券价格的变动,主要影响因素是市场利率水平和资金面供求变化。

  1、一般来说,实行固定的票面利率的债券价格,与市场利率水平呈反方向变化关系。

  降息 通货膨胀率与债券价格走势呈反方向变化。

  通胀率上升央行加息债券价格下滑 市场利率7天期国债回购利率,债券,5,债券,影响债券价格的因素2 2、资金面供求变化 资金面紧张时,资产价格下滑。

  3、股市行情好坏 资金的跷跷板效应(短期影响),6,债券,债券投资的主要风险 1、利率风险 利率的变动导致债券价格与收益率发生变动的风险。

  2、信用风险。

  在企业债券的投资中,存在着债券发行人不能完全履行其责任的风险。

  不过,我国目前的企业债信用等级很高,违约风险极小。,7,债券,债券价格未来走势预期1 对于未来债券走势需要关注的几个要点 经济数据是否好转将直接影响央行货币政策态度; 降息是否将持续; 短期需注意6月底7月初季节性的资金面紧张情况。,8,债券,债券价格未来走势预期2 预期未来价格走势 短期预期债券二级市场价格将在6月中下旬至7月初,有所下 滑。

  原因临近年中,银行出于存贷比考核等压力,资金需求大。

  导致近期市场利率飙升 抛债券回笼资金,施压利率,施压供求关系,9,债券,Shibor走势图,10,债券,数据上海银行间同业拆借市场今日利率,数据GC007,11,债券,债券价格未来走势预期3 预期未来价格走势 中期经济增速下行时期,债券市场慢牛行情。

  因降息、降准的预期和实现的可能性仍存在,债券价格中期盘升的概率仍较大。

  央行自2011年11月30日晚宣布下调准备金率以来,已连续3次降准,并于2012年6月7日晚宣布降息。,12,部分利率较高的公司债品种,13,上述品种当期票面利率在7以上。,14,谢谢,